近日，港股群核科技、长光辰芯、念念格新能等多公司上市德阳铁皮保温，从已公布的终发售价及配发着力公告来看，诸多内地公募基金公司参与其中，包括广发基金、富国基金、易达基金等。

值得选藏的是，港股的基石投资者认购曾履历段低迷时期。Wind数据暴露，2025年头至2025年4月20日的基石投资者认购鸿沟仅为68.34亿港元；而2026年同统计区间内，这数据则增至496.35亿港元。

此外，公募基金身影一样出当今基石投资者认购名单中，稀奇是业内闻名度较的智谱、华沿机器东说念主、长光辰芯等公司均有多公募参与基石认购。

有市集分析指出，相干于之前的严慎派头，本年较为积的基石投资者认购体现出资金对港股阶段投资价值的招供。

公募基金度参与

杭州“六小龙”是2025年科技界热议的话题德阳铁皮保温，只是过客岁，照旧有公司登陆成本市集，群核科技等于例。诚然此类公司在市集的融资号令力较强，但能诱导公募基金参与，稀奇是四肢基石投资者认购，并未几见。

笔据群核科技泄露公告，在终发售价及配发着力中，广发基金科罚有限公司及广发钞票科罚有限公司的认购鸿沟达到6268.97万港元，认购占比为5.12；此外，与之同为基石投资者的还有泰康东说念主寿、阳光东说念主寿、雾凇成本等闻名机构。群核科技照旧在4月17日在港交所上市。

有偶，东北又的半体公司在港交所上市，长光辰芯的基石投资者中也出现了诸多闻名机构，其中包含多公募基金——富国基金、广发基金、中原基金、易达基金等齐出当今终的配发着力名单当中，富国基金认购鸿沟达到5216.38万港元，在前述公募基金中。

“公募基金的产物是不可投资非上市公司股权的，但四肢基石投资者，公司主体不错投资关系未上市企业。战略上诚然莫得公募参与港股上市前认购的新激勉，但本年启动着实加快了。”4月20日，有业内东说念主士在同《逐日经济新闻》记者讨论时暗意，不仅是公募基金，畴昔机构四肢基石投资者参与港股认购相称严慎，本年则是积。

Wind统计暴露，2025年头至2025年4月20日的基石投资者认购鸿沟仅为68.34亿港元；而2026年同统计区间内，这数据则增至496.35亿港元。短短年之内，部分港股的基石投资者类型及认购鸿沟齐发生弘大变化，这与咫尺港股的投资价值不关系。

有受访者暗意，公募基金本年以来无数参与港股基石投资德阳铁皮保温，是基于市集估值、投资价值、战略环境以及港股IPO（次公开募股）活跃等多成分共振的着力。自2025年9月港股开启估值攻击以来，市集全体偏弱运行，2026年开年后仍保管颠簸边幅，主要指数估值已插足历史低位区间。

咫尺，在港上市的企业当中，科技类公司占相比，诚然也有破钞、医药类公司，但硬科技公司数目仍是大头。而从现阶段恒生科技指数的全体市盈率来看，设备保温施工截止4月17日，动态市盈率达23.18倍，为历史估值的33.89分位。好多投研不雅点均对咫尺港股稀奇是港股科技股的低估值势暗意了确定。

千倍认购气象频出

科技、门槛、低估值，部分公司的时刻壁垒又具有行业“护城河”，近似的企业上市在2026年的港交所启动增多，着实也为资金参与认购提供能源。咫尺，在港上市的关系企业当中，好多齐是认购倍数千倍的公司，基石投资者占比企。

以年头上市的智谱为例，这公司以东说念主工智能基座大模子为中枢业务，上市初便受到好多机构乃至个东说念主投资者的关注，稀奇是在当下AI（东说念主工智能）算力全链加价配景下，公司业务的势加突显。彼时，该公司在香港公竖立售获额认购达到1159.46倍，触发还补机制。

再如群核科技，近期泄露的贵府暴露，其公众认购倍数达到1590.56倍。其中，配售中，基石投资者占比达到37.14，这在近期以及过往的港股上市前基石投资者的认购鸿沟历史数据中名列三甲。

此外，乐赛分享、海致科技集团、乐欣户外等20已公布配发着力的企业，终暴露认购倍数过1000倍。其中，有三认购倍数过5000倍，BBSB INTL的认购倍数达10745.13倍。

公众参与认购的柔软涨，但客不雅来说，好多参与基石认购的投资东说念主齐有锁按时，而新股刊行之后的估值是否履历市集校验属于风险点。从热点地点弘扬看，部分个股上市后弘扬亮眼。以智谱为例，截止4月17日，该股上市以来66个交游日内的涨幅达到642.50；天数智芯上市以来66个交游日内的涨幅达到118.19。

预测将来，关于港股的投资价值，有受访者暗意，包括公募基金在内的机构投资者对港股的永恒竖立价值相比看好，投资域不仅包括了科技、医药等热点赛说念，甚而还有冷门的破钞股。

关系战略的救济，诚然莫得奏凯针对“基石投资”的项战略，但宏不雅战略环境为港股投资提供了成心配景。此外，在市集热度大略资金层面，2026年季度港股IPO迎来爆发期，上市数目同比大幅增长，募资鸿沟位居世界位，这在客不雅上也为公募参与基石投资提供了多契机和渠说念。

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